Stát může díky klesajícím výnosům dluhopisů ušetřit miliardy korun

Výnosy státních dluhopisů České republiky se splatností dva roky se ve čtvrtek dostaly dočasně na nulu, poté stouply na 0,02 procenta. Jde tak o rekordně nízké výnosy, které zároveň státu snižují náklady na obsluhu státního dluhu. Vyplývá to z informací od analytiků. Rovněž výnosy desetiletých státních dluhopisů se v posledních dnech začaly přibližovat k rekordním minimům, když se dostaly pod 0,5 procenta.

Pokles výnosů u dluhopisů značí obecně důvěru investorů v tyto cenné papíry a zároveň snižuje náklady na financování vládního dluhu. V současnosti podle ekonomů stojí za poklesem výnosů především uvolnění měnových podmínek jak v eurozóně, tak i v České republice. Propad výnosů v eurozóně se totiž přelévá i na středoevropské trhy včetně toho českého.

„Vládě tak poklesnou náklady na řízení státního dluhu. Může se jednat o rozdíl i v řádu miliard oproti situaci, pokud by ECB kvantitativní uvolňování nespustila,“ upozornil analytik Komerční banky Marek Dřímal. Tento trend by přitom měl podle něj v následujících měsících pokračovat. „Výnos dvouletého dluhopisu by mohl poklesnout i do záporných hodnot,“ dodal Dřímal. Například německý a slovenský dvouletý dluhopis má záporný výnos již dnes. V případě Německa je to podle Dřímala - 0,26 procenta a u Slovenska - 0,03 procenta.

Důvodem poklesu výnosů u českých dluhopisů je podle hlavního ekonoma finanční skupiny Roklen Lukáše Kovandy nejen měnová politika v Evropské unii, ale i rozpočtová politika české vlády. „Investoři do českých dluhopisů pozitivně hodnotí fakt, že se - alespoň účetně - podařilo stabilizovat český státní dluh v jeho absolutním vyjádření a také například to, že deficit v roce 2014 nedosahoval rozpočtovaných hodnot,“ uvedl.

Poptávku investorů umocňuje podle Kovandy také plán ministerstva financí vydat letos relativně nízký objem nových státních dluhopisů. „Všechny zmíněné faktory jsou trvalejší povahy, jejich působení jen tak neodezní, pročež tlak na pokles sazeb tuzemských dluhopisů lze očekávat minimálně po celý letošní rok a pravděpodobně i v roce příštím,“ dodal.

Výnos desetiletého českého dluhopisu stoupl podle Dřímala v polovině února až na 0,73 procenta z lednového minima 0,37 procenta. Ve druhé polovině března ovšem výnosy klesly zpět pod psychologickou úroveň 0,50 procenta.

 

Zdroj: ČTK

Stát může díky klesajícím výnosům dluhopisů ušetřit miliardy korun Foto: Shutterstock.com

reklama

Další články

  1. Potraviny jsou nejlevnější za téměř pět let

    Byznys ·

    Světové ceny potravin v březnu meziměsíčně klesly o zhruba 1,5 procenta. Dostaly se tak na nejnižší úroveň za téměř pět let. Objemy dodávek většiny potravinářských kom…

Youradiotalk.cz

Web Zet.cz se mění na Youradio talk.

Postupně rozšiřujeme naše zaměření a obsah zpravodajství a přidáváme další funkce. Informace o vysílání rádia ZET najdete na www.radiozet.cz.