Sázka na Nestlé proti euforii SpaceX (Barron’s #24 16. června)

Hlavní události na trhu a geopolitika

• Historické IPO společnosti SpaceX: Vesmírná společnost Elona Muska vstoupila na burzu s obrovským úspěchem a stala se největším IPO v historii. Akcie se prodávaly za 135 dolarů, čímž společnost získala 75 miliard dolarů a dosáhla hodnoty přes 1,7 bilionu dolarů. Hned první den obchodování cena akcií vzrostla o 19 %.
• Tržní euforie a inflace: Index S&P 500 zaznamenal letos růst navzdory rizikům, jako je vysoká květnová inflace na úrovni 4,2 % a geopolitické napětí. Index nálady od banky Citigroup ukazuje známky "euforie", což může značit uspokojení a podcenění tržních rizik.
• Zahraniční politika USA: Prezident Donald Trump zrušil plánované raketové údery na Írán a odvolal se na probíhající mírová jednání, což vedlo k silnému oživení technologických akcií a indexu Nasdaq.

• Oracle a rizika ziskovosti: Tržby cloudové divize (OCI) společnosti Oracle meziročně raketově vzrostly o 93 %, mimo jiné i díky obří dohodě s OpenAI v hodnotě 300 miliard dolarů. Vedení však trápí klesající hrubá marže, která se snížila ze 77 % v roce 2021 na loňských 63 %.
• Konec éry v Applu: Společnost Apple na své vývojářské konferenci představila novou asistentku Siri vylepšenou o AI. Tato konference byla zároveň poslední pod vedením stávajícího CEO Tima Cooka.
• Boom v Jižní Koreji: Jihokorejský index Kospi se stal nejžhavějším trhem světa s růstem o 165 % za poslední rok, který táhnou především domácí čipoví giganti Samsung Electronics a SK Hynix.

• Oživení a transformace Nestlé: Největší potravinářská společnost na světě se pod vedením nového CEO Philippa Navratila snaží zvrátit propad akcií (o 41 % od začátku roku 2022). Firma se chce soustředit na klíčové a nejvýnosnější produkty, jako je káva Nespresso, čokoláda KitKat či krmivo Purina, a zvažuje prodej dalších aktiv včetně Häagen-Dazs a San Pellegrino.
• Rozdělení Honeywell: Průmyslový gigant Honeywell se k 29. červnu rozdělí na dvě samostatné veřejně obchodované firmy: Honeywell Aerospace a Honeywell Technologies. Analytici tento krok vítají jako vyjasnění hodnoty a doporučují obě nové akcie k nákupu.

• První zasedání nového šéfa Fedu: Nový předseda Fedu Kevin Warsh povede své první měnověpolitické zasedání. Trhy očekávají, že klíčové úrokové sazby zůstanou nezměněny na současné úrovni 3,50 % až 3,75 %. Warsh je známý svou skepsí k dlouhodobým ekonomickým projekcím, takže se analytici domnívají, že může omezit podrobné výhledy měnové politiky ("forward guidance").

• Rotace k hodnotovým akciím (Value Rotation): Poté, co drahé a vysoce naceněné technologické akcie narazily na výprodeje, investoři stále více hledají příležitosti u "hodnotových akcií" firem se stabilními peněžními toky, přiměřeným oceněním a dobrými značkami. Zmíněny jsou například oživující sítě restaurací jako Brinker International (značka Chili's).
• Investice do infrastruktury a energetiky: Výstavba obřích datových center pro potřeby AI generuje příležitosti i mimo samotný tech sektor. Zvýšená poptávka po elektřině žene nahoru akcie energetických společností, veřejných služeb (např. GE Vernova) a těžařů uranu či producentů infrastruktury.

Technologie a umělá inteligence (AI)Korporátní zprávy a restrukturalizaceMakroekonomika a Federální rezervní systém (Fed)Investiční trendy a strategie