Ranní mix trhů 27.8.2026 | Proč ani rekordní výsledky Nvidie nestačí

1. Nvidia a AI ekosystém

• Rekordní výsledky a mírný pokles akcií: Nvidia vykázala za uplynulé čtvrtletí tržby ve výši 96,2 miliardy USD s upraveným ziskem na akcii 2,22 USD a mimořádnou hrubou marží 75 % . Pro nadcházející 3. čtvrtletí předpovídá tržby 108 miliard USD (+/- 2 %), čímž poprvé překoná stomiliardový milník. Navzdory překonání odhadů však akcie v poobchodní fázi mírně oslabily o cca 2 % kvůli extrémně vysokým očekáváním trhu a přetrvávajícím kapacitním omezením u dodavatelů (např. TSMC).
• Čína a exportní restrikce: Tržby z Číny tvořily necelých 10 % (7,9 miliardy USD) celkových příjmů Nvidie, což je výrazný pokles oproti 25 % před třemi lety způsobený americkými sankcemi. Objevují se však obavy, že čipy mohou být do Číny tajně dováženy nebo vzdáleně přistupovány přes masivní nákupy v zemích jihovýchodní Asie, jako jsou Malajsie, Thajsko či Singapur.
• Obavy z kruhového financování: Mezi investory roste ostražitost ohledně tzv. kruhového financování (circular financing), kdy Nvidia finančně podporuje či poskytuje záruky novým cloudovým poskytovatelům (tzv. "neoclouds" jako CoreWeave), aby nakupovali její hardware a budovali infrastrukturu.

• Anthropic plánuje masivní burzovní debut: Společnost Anthropic cílí na vstup na burzu (IPO) v polovině září, v rámci kterého chce získat až 100 miliard USD . Wall Street Journal uvedl, že Anthropic investorům prezentuje celkový adresovatelný trh (TAM) blížící se 30 bilionům USD . Někteří analytici (např. Gary Marcus) však toto číslo označují za nerealistickou "fantazii" odpovídající HDP celých USA. Anthropic navíc uzavřel dohodu na pronájem datových center za 45 miliard USD (s odběrem 476 MW energie).
• Rekordní vyrovnání společnosti Meta: Meta Platforms souhlasila s urovnáním žalob několika amerických států ve výši 7,8 až 18 miliard USD (v závislosti na konkrétním ujednání) ohledně poškozování duševního zdraví dětí a návykovosti platforem Facebook a Instagram. Součástí jsou i zásadní změny v aplikacích – noční vypínání platforem pro teenagery, dvouhodinový denní limit užívání a blokace notifikací během školní výuky.
• Další korporátní pohyby:

• Stagnující inflace a Fed: Jádrový index spotřebitelských výdajů (Core PCE), preferovaný ukazatel Fedu, setrvává na 3,3 % a již sedm měsíců po sobě neklesá pod 3% úroveň. To nahrává zastáncům delšího ponechání vysokých úrokových sazeb. Trhy netrpělivě vyčkávají na páteční projev nového předsedy Fedu Kevina Warshe v Jackson Hole.
• Rostoucí národní dluh: Americký federální dluh poprvé dosáhl hranice 40 bilionů USD , což začíná vyvolávat vážné obavy na finančních trzích.
• Veřejný odpor vůči datovým centrům: Rychlý rozvoj AI naráží na odpor místních komunit kvůli obří spotřebě energie, vody a nízkému počtu dlouhodobých pracovních míst (provoz center vyžaduje v průměru jen 55 lidí). Guvernéři v Texasu (Greg Abbott) a dalších státech pozastavují nové projekty a požadují přísné ekologické regulace a vlastní financování infrastruktury.

2. IPO, fúze a korporátní zprávy3. Makroekonomika, úrokové sazby a odpor vůči datovým centrům