Ranní mix trhů 24.9.2026 | Drahé peníze vrací akciové trhy do reality

Makroekonomika a finanční trhy

• Prudký nárůst výnosů dluhopisů USA: Výnos 10letých amerických dluhopisů vzrostl na 5,11–5,12 % (nejvýše od roku 2007)[1], 30letý výnos dosáhl 5,39–5,40 % a 5letý přesáhl 5 % v důsledku slabší poptávky v aukci 5letých nót za 70 mld. USD[1]. 2letý výnos vzrostl na **4,89–4,90 %**[5][6].
• Pokles akciových indexů: Hlavní americké indexy klesly z nedávných rekordních hodnot – S&P 500 odepsal 0,6–0,8 % , Nasdaq 1,0–1,2 % a Dow Jones **0,5–0,6 %**[3]. Polovodičový index PHLX klesl o **1,4–2,2 %**[8][9] a index volatility VIX stoupl nad 15 [8][10].
• Růst cen ropy a inflační obavy: Ropa Brent přesáhla 102 USD/barel (+3,5–3,8 %) a WTI vzrostla nad 91 USD/barel (+1,4–1,9 %) kvůli silným makrodatům z USA a geopolitickému napětí[3]. Vzruch vyvolaly i rozporuplné zprávy o údajně zvažovaném 90denním zákazu vývozu nafty z USA, který Bílý dům popřel[3].

• Úbytek veřejných společností: Počet veřejně obchodovaných firem v USA klesl za posledních 20 let o **50 %**[16]. SEC proto zvažuje možnost přechodu z čtvrtletního na půlroční výkaznictví, což by snížilo administrativní zátěž[17][18].
• Tokenizace a nonstop obchodování (SEC & DTCC): SEC a zúčtovací centrum DTCC připravují přechod k okamžitému zúčtování T+0 a spuštění obchodování v režimu 24/5 až 24/7 [19]. BlackRock zdůrazňuje využití tokenizace pro státní dluhopisy i akcie z důvodu vyšší likvidity a flexibilnějšího kolaterálu[22].
• Povinný clearing státních dluhopisů: Povinnost centrálního zúčtování amerických státních dluhopisů (Treasuries) vstupuje v platnost pro hotovostní trh v prosinci a pro repo trh v červnu[25][26].
• Predikční trhy (Kalshi): Burza Kalshi žádá CFTC o schválení maržového obchodování pro institucionální hráče[27][28] a usiluje o vyřešení soudních sporů ohledně federální regulace sportovních kontraktů[29][30].
• Demokratizace privátních trhů: Snaha zpřístupnit private equity a private credit běžným investorům (např. v rámci fondů 401(k)) vyvolává spory ohledně transparentnosti a rizikovosti pro drobné střadatele[31].
• Stagnace zákona Clarity Act: Schválení klíčového zákona pro regulaci kryptoaktiv v Senátu uvízlo kvůli etickým sporům ohledně kryptoměnového majetku v předvolebním období[35][36].

• Summit Donald Trump – Si Ťin-pching: Čínský prezident přicestoval do USA na jednání[37][38]. Mezi hlavní témata patří bezpečnost AI, obchodní cla, konflikt v Íránu, nákupy ruské ropy a dodávky kritických minerálů[39]. Trump odmítá globální regulační režim pro AI[43].
• Bezpečnost AI a jednání v OSN: Lídři AI vývoje (Sam Altman z OpenAI a Dario Amodei z Anthropic) předstoupili před Radu bezpečnosti OSN a apelovali na potřebu nezávislých evaluatorů a prevenci rizik[44].
• Debata o zpomalení vývoje ("Pacing the Frontier"): Brad Smith z Microsoftu i experti požadují přísné bezpečnostní pojistky ("kill-switch") a varují před vydáváním nebezpečných AI modelů pod tlakem konkurence[47].
• Daň na podporu pracovníků: Senátor Mark Kelly předložil návrh zákona ( Make AI Work for Americans Act ), který počítá s daní z AI a digitální reklamy k financování podpory pro lidi ohrožené automatizací[51].

• Microsoft: Rozšiřuje investice v Perském zálivu o 10 mld. USD do roku 2034 na rozvoj cloudu, AI a kybernetické rezilience[54][55].
• McDonald's: Akcie klesly o 5 % v reakci na investiční plán ve výši 8,5 mld. USD a varování před slabšími výsledky v USA[56].
• Royal Caribbean: Kupuje 50% podíl v Sandals Resorts za přibližně 3 mld. USD [13][57].
• Workiva & Creatio: Workiva odkoupila vlastní akcie za 170 mil. USD [58], zatímco Creatio investuje 300 mil. USD do no-code AI automatizace pro bankovnictví[59].
• Disney & Meta: Disney zvyšuje cenu Disney+ bez reklam o **13 %**[60], Meta posiluje díky úspěchu AI agenta Muse[61][62].

Tržní infrastruktura a finanční regulace (Konference Georgetown)Summit Trump–Si, regulace AI a geopolitikaKlíčové firemní zprávy