Ranní mix trhů 17.7.2026 | Trhy hledají u AI mýtné brány

Akciové trhy a technologický výplach

• Pokles indexů a tlak na polovodiče: Americké indexy S&P 500 a Nasdaq zakončily seanci v citelném poklesu pod tlakem masivního výprodeje v čipovém sektoru. Polovodičový index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) propadl o zhruba 5 % . Výprodeje postihly klíčová jména jako Nvidia, Broadcom, Micron nebo Marvell.
• Rozporuplná reakce na TSMC: Přestože největší světový výrobce čipů TSMC překonal odhady a zvýšil svůj výhled prodejů i celkových kapitálových výdajů (CapEx), investoři reagovali nervózně. Rostou obavy, zda masivní investice technologických gigantů do AI infrastruktury přinesou včasnou návratnost. TSMC v USA navyšuje své investice na více než 250 miliard USD , což zahrnuje výstavbu nových továren (fabs) v Arizoně plánovanou do roku 2030.
• Změna v práci programátorů: V Silicon Valley dochází k radikální proměně práce softwarových inženýrů, kteří kvůli nástupu modelů jako Claude od Anthropic přecházejí od klasického psaní kódu k tzv. „vibe coding“ (řízení AI pomocí přirozeného jazyka). Počet programátorských pozic pro lidi ve věku kolem 20 let klesl od spuštění ChatGPT o 20 % .

• Propad akcií Netflixu: Akcie Netflixu v poobchodní fázi oslabily o 7 až 9 % . Společnost sice vykázala za Q2 tržby ve výši 12,56 miliardy USD, ale volný peněžní tok (free cash flow) dosáhl pouze 1,53 miliardy USD , což výrazně zaostalo za očekáváním trhu (2,72 miliardy USD). Výhled tržeb na Q3 ve výši 12,86 mld. USD byl rovněž slabší než odhady. Mezi investory panují obavy ze zpomalování růstu a stagnujícího zapojení uživatelů (engagement), které v prvním pololetí vzrostlo jen o 2 %.
• Akvizice Eli Lilly v oblasti psychedelik: Farmaceutický gigant Eli Lilly potvrdil akvizici výrobce psychedelických léků za 3,8 miliardy USD . Transakce zahrnuje vývoj nosního spreje pro léčbu depresí odolných vůči běžné léčbě. Akcie firmy na zprávu reagovaly růstem o více než 1 %.
• Návrat UnitedHealth: Akcie pojišťovny UnitedHealth vzrostly poté, co firma překonala odhady zisku, zvýšila celoroční výhled a analytici z Baird ji upgradovali na „Neutral“. Dochází k normalizaci dříve zvýšeného využívání zdravotní péče (utilization) a pojišťovna reaguje snižováním benefitů pro seniory za účelem obnovení marží .

• Ustupující inflační tlaky: Červnová data CPI a PPI v USA ukázala, že cenové tlaky polevují. Jednoroční inflační očekávání na swapovém trhu klesla na 1,94 %, což je nejnižší úroveň od září 2024 . Výnosy 10letých státních dluhopisů USA se pohybovaly kolem 4,56 %.
• Jestřábí tón Fedu: Nový šéf Fedu Kevin Warsh potvrdil závazek k cenové stabilitě, avšak odmítá vyhlásit „vítězství nad inflací“ . Podle analytiků zůstane Fed po zbytek roku na současných sazbách s možností prvního snížení v první polovině příštího roku.
• Problémy na trhu s firemním dluhem: Operátor datových center Prime DC musel odložit plánovanou emisi dluhopisů v objemu 500 milionů USD na severském (Nordic) trhu kvůli odporu investorů vůči navrhovaným podmínkám a obavám ze spekulativního charakteru investic do AI infrastruktury.
• Rekordní muni emise v Connecticutu: Connecticutská vodárenská autorita zaznamenala enormní zájem o své daňově osvobozené dluhopisy v objemu 2,4 miliardy USD, přičemž objednávky od investorů dosáhly rekordních 70 miliard USD .

• Eskalace konfliktu USA a Íránu: Spojené státy (Centcom) zahájily již pátou noc v řadě letecké údery proti Íránu, tentokrát zasáhly ropný tanker poblíž hlavního exportního terminálu v reakci na ochromení dopravy v Hormuzském průlivu. Írán opětoval palbu útoky na americké základny v Kuvajtu a Jordánsku.
• Růst cen ropy: V důsledku konfliktu vzrostly ceny ropy, přičemž Brent se obchodoval nad 85 USD za barel a WTI se blížila k 80 USD. To opět vyvolává tlak na růst cen benzínu v USA, které se v průměru šplhají k 3,94 USD za galon.