Ranní mix trhů 15.7.2026 | Zabetonovaná inflace a fyzické limity AI

Geopolitické napětí v Perském zálivu a nečekaný obrat

• Prezident Donald Trump ustoupil od svého záměru zavést 20% poplatek za ochranu nákladních lodí proplouvajících strategickým Hormuzským průlivem, který oznámil pouhých 24 hodin předtím.
• K tomuto náhlému rozhodnutí dospěl poté, co ho v přímých telefonických rozhovorech arabští lídři ze států Perského zálivu (včetně Saúdské Arábie, SAE, Kataru, Bahrajnu a Kuvajtu) přesvědčili, aby poplatky nahradil masivními obchodními a investičními dohodami v USA.
• Námořní blokáda Íránu ze strany USA se nicméně oficiálně vrací v platnost (od 16:00 východního času) a CENTCOM potvrdil novou vlnu leteckých úderů proti íránským cílům, což opět vyhnalo cenu ropy Brent k hranici 85 dolarů za barel.
• V reakci na nestabilitu se zintenzivnila mezinárodní jednání o vybudování alternativního ropovodu z Iráku do Sýrie , který by Hormuzský průliv zcela obcházel.

• Americký index spotřebitelských cen (CPI) za červen zaznamenal první meziměsíční pokles za posledních šest let (respektive poprvé v roce 2026), což přineslo výraznou úlevu na trzích a snížilo tlak na okamžité zvyšování sazeb. Pokles byl tažen především nižšími cenami pohonných hmot v uplynulém měsíci.
• Nový předseda Fedu Kevin Warsh vystoupil se svým prvním slyšením v Kongresu , kde prohlásil, že „mise není splněna“, a zdůraznil, že Fed má nulovou toleranci k přetrvávající inflaci. Warsh se však důsledně vyhýbal konkrétním předpovědím ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb či snižování bilance (odmítl tzv. forward guidance) a potvrdil nezávislost Fedu na politickém tlaku.

• Pět ze šesti největších amerických bank zahájilo výsledkovou sezónu , přičemž dominantním tématem byly mimořádné zisky z obchodování s akciemi (equities trading), podpořené vysokou volatilitou na trzích.
• JPMorgan Chase dosáhla svého historicky nejvyššího čtvrtletního zisku , přičemž samotná divize akciového obchodování přinesla 6 miliard dolarů. Generální ředitel Jamie Dimon nicméně varoval před riziky spojenými s inflací a geopolitickými konflikty.
• Goldman Sachs zaznamenala rekordní příjmy z akciového obchodování ve výši 7,42 miliardy dolarů , což představuje již třetí rekordní kvartál v řadě. Akcie banky v reakci na to vzrostly o více než 7 %.
• Bank of America předvedla stabilní výsledky se silným nárůstem provozní páky a obhájila trvanlivost svého čistého úrokového výnosu (NII).
• Citigroup zaznamenala oslabení svých akcií o více než 4 % , přestože překonala odhady analytiků ve většině divizí. Trhy reagovaly negativně na její rozhodnutí přesunout plánované investice ve výši 5 miliard dolarů (do marketingu, AI a talentů) z budoucích let už do roku 2026.
• Wells Fargo vykázala celoroční výhled NII na úrovni 50 miliard dolarů . Čisté úrokové marže sice podle očekávání mírně klesly, ale banka zaznamenala silný nárůst ve wealth managementu, kde výnosy stouply o 13 až 14 %.

• Akcie IBM se propadly o 20 % až 25 %, což je největší jednodenní propad od roku 1968 . Generální ředitel varoval, že klienti odkládají výdaje na software a konzultace, protože jsou kvůli prudkému rozvoji AI nuceni přesouvat kapitál do drahého hardwaru a serverových úložišť. Tento trend stáhl dolů i další softwarové společnosti.
• OpenAI údajně plánuje vydat svůj první hardwarový produkt , kterým by měl být domácí reproduktor fungující jako lidský AI společník.
• Energetická síť v USA naráží na limity kvůli rozmachu datových center pro AI. Největší americký síťový operátor PJM nedokázal v nedávné aukci zajistit dostatek elektřiny pro pokrytí budoucí poptávky, což tlačí ceny elektřiny nahoru.
• Guvernérka státu New York Kathy Hochul vyhlásila roční moratorium na budování velkých datových center pro AI, aby úřady mohly posoudit jejich dopady na stabilitu přenosové soustavy.