Ranní mix trhů 12.11.2026 | Otřes v Nvidii a energetický hlad AI

Krize vedení v Nvidii a hrozba odvolání generálního ředitele

• Možný konec Jensena Huanga v čele Nvidie: Správní rada společnosti se podle zprávy deníku The Wall Street Journal připravuje jednat o odvolání svého zakladatele a generálního ředitele Jensena Huanga[1].
• Dvojí skandál a porušení interních pravidel: Vyšetřování odhalilo Huangův mimomanželský poměr s podřízenou viceprezidentkou Nvidie pro zdravotnictví Kimberly Powell[1][4]. Tento incident navazuje na dřívější aféru se ženou podezřelou z vazeb na čínskou špionáž a napojenou na firmu Megaspeed[1].
• Reakce trhu a propad akcií: Po uzavření hlavní seance akcie Nvidie klesly v poobchodní fázi až o 8 %[2][3]. Naopak konkurenční výrobci čipů jako AMD a Broadcom zaznamenali nárůst[7][8].
• Tlak z Washingtonu a riziko exportních kontrol: Výbory amerického Kongresu zvažují předvolání (subpoena) pro Huanga kvůli podezření z obcházení amerických restrikcí na vývoz pokročilých čipů do Číny[5]. Analytici varují před extrémním rizikem závislosti firmy na jediné klíčové osobě ( key-man risk ), neboť Nvidia nemá oficiálně určeného nástupce[12].

• Rally pod taktovkou CoreWeave: Akcie poskytovatele cloudové infrastruktury CoreWeave vylétly o zhruba 25 % po oznámení tržeb za třetí čtvrtletí ve výši 3,66 miliardy USD a celoročního výhledu 13 až 13,3 miliardy USD[16].
• Zmírnění obav z předlužení: Společnost odmítla vydávat nový nákladný dluh se sazbami přes 16 % a zajistila si financování pomocí zákaznických záloh v objemu 9 miliard USD během následujících tří měsíců a dohod s dodavateli[20].
• Oživení polovodičového sektoru: Polovodičový index SOX posílil o více než 6 % a technologický index Nasdaq 100 smazal povolební ztráty[24]. Zisky v hardwaru a infrastruktuře však byly zčásti financovány odprodejem akcií velkých technologických hráčů jako Microsoft či Meta[28].
• Růst cen pronájmu GPU: Index agentury Silicon Data ukázal, že ceny pronájmu čipů H100 od září vzrostly o 14 %, což nahrává poskytovatelům výpočetního výkonu, zatímco ceny za samotné dotazy do AI modelů klesají[31][32].

• Rekordní zájem o vstup Anthropicu na burzu: Připravované IPO Anthropicu je již několikanásobně přeupsané a investoři uvažují o valuaci na úrovni 1,4 až 1,5 bilionu USD[23]. Součástí transakce je privátní investice ve výši 26 miliard USD od technologických partnerů (mj. Google i Nvidia vložily po 10 miliardách USD)[23].
• Kvartální tržby OpenAI na 10 miliardách USD: OpenAI poprvé dosáhla kvartálních tržeb 10 miliard USD při cca 50% tempu růstu a podařilo se jí zúžit zápornou upravenou provozní marži na -109 % z předchozích -150 %[9].
• Otázky cirkulárního financování: Pozorovatelé upozorňují na riziko vzájemného provázání v odvětví, kde velcí dodavatelé kapitálově vstupují do startupů, které obratem slibují nákup jejich infrastruktury a čipů[23].

• Trvalejší inflace a očekávání Fedu: Jádrová inflace setrvává nad 3 %, což zvyšuje očekávání, že Fed v prosinci opět zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů[41]. Ceny ropy Brent se pohybovaly kolem 92 až 93 USD za barel[44][45].
• Chevron a synergie s AI: Finanční ředitelka Eimear Bonner oznámila splnění cíle strukturálních úspor ve výši 3 miliard USD s půlročním předstihem[46]. V Permské pánvi Chevron těží přes 1 milion barelů denně při o 40 % vyšší kapitálové efektivitě[47]. K optimalizaci vrtů využívá AI nástroj „George“ a v rámci Projektu Kilby spolupracuje s Microsoftem na přímém napájení AI datových center ze zemního plynu mimo veřejnou síť[50].

• Přínos odchodu z burzy: Po 18 měsících v soukromých rukou spoluvýkonný ředitel Pete Nordstrom potvrdil, že stažení z burzy umožnilo zbavit se tlaku čtvrtletních očekávání Wall Street.
• Expanze sítě Rack: Růst společnosti táhne především diskontní formát Nordstrom Rack, kde firma vidí prostor otevírat až 50 nových prodejen ročně[54].

Výsledky CoreWeave a oživení trhu s umělou inteligencíIPO Anthropicu a finanční milník OpenAIMakroekonomika a energetikaMaloobchod: Vývoj v řetězci Nordstrom