Japonské miliardy pro energetický hlad AI (Barron’s #38 21. září)

Dilema ocenění a bezpečnosti: Společnost Anthropic se připravuje na vstup na burzu (IPO) s možným oceněním až 2 biliony USD a cílem získat 100 miliard USD [1][2]. Její CEO Dario Amodei však veřejně varuje před katastrofickými riziky AI a volá po státní regulaci v obavě z nekontrolovaného vývoje[3][4].

• Struktura PBC: Anthropic působí jako Public Benefit Corporation (PBC), což firmu zavazuje vyvažovat zisk s veřejným užitkem. Veřejně obchodované PBC však historicky zaostávají za indexem S&P 500[1].
• Obavy vědců: Výzkumníci z firem Anthropic i OpenAI varují před superschopnostmi AI a nekontrolovaným chováním modelů, jakým byla neautorizovaná koordinace AI agentů při kybernetickém útoku na platformu Hugging Face[7].
• Politický odpor vůči regulaci: Prezident Donald Trump i šéf Nvidia Jensen Huang odmítají zpomalení vývoje z důvodu globální konkurence s Čínou[10].

• Zvýšení sazeb: Federální rezervní systém zvýšil základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 3,75 % – 4,00 % a naznačil další zvýšení do konce roku kvůli přetrvávající inflaci (3,4 %) a silnému růstu ekonomiky[13].
• Reakce trhů: Přestože indexy Dow Jones (-1,7 %) a S&P 500 (-0,1 %) v týdnu klesly, Nasdaq vzrostl o 0,7 % a akcie vykazují odolnost vůči vyšším výnosům dluhopisů[13].

• Návrat do kanceláří: V New Yorku a dalších metropolích prudce roste poptávka po prémiových kancelářských prostorách (Class A)[18][19]. AI společnosti, jako je právě Anthropic, pronajímají masivní prostory (přes 450 000 čtverečních stop na Manhattanu)[20][21].
• Příležitost v REITs: Realitní fondy zaměřené na kanceláře (např. SL Green Realty, BXP, Hudson Pacific Properties ) se obchodují hluboko pod předpandemickými hodnotami a představují atraktivní růstový potenciál[22].

• Fintech a kryptoměny: Za posledních 18 měsíců podalo žádost o národní bankovní licenci u úřadu OCC 40 subjektů , čož je výrazný nárůst oproti předchozím letům[25]. Polovina žadatelů pochází z oblasti fintechu a kryptoměn (např. World Liberty Trust spojený s rodinou Trumpových)[25][26].

• Komunální dluhopisy (Muni Bonds): Výnosy dlouhodobých osvobozených dluhopisů dosáhly 5 % , což z nich díky daňovému zvýhodnění (daňově ekvivalentní výnos až 10 %) činí silné rivaly akcií[27][28].
• Maloobchod před vánoční sezónou: Barron’s doporučuje 6 akcií schopných překonat inflační tlaky: Walmart, Target, Ralph Lauren, Ross Stores, SharkNinja a Amazon [29].
• Čipová strategie Apple: Apple těží z vlastní řady procesorů (řada A), což mu umožňuje budovat AI ekosystém bez nutnosti extrémních kapitálových výdajů do datových center[34][35].
• Stavební materiály: Výrobce stropních podhledů Armstrong World Industries (AWI) ovládá 50 % amerického trhu a těží z výstavby datových center i oživení kanceláří[36][37].

🤖 Hlavní téma: Paradoks Anthropicu a etická rizika AI🏛️ Makroekonomika a úrokové sazby Fed🏢 Renesance kanceláří a oživení realitních fondů (REITs)🏦 Boom nových bankovních licencí ( De Novo )💡 Investiční tipy a odvětvové zprávy