Čínský týdeník 42/2026 | Čínské akcie padají navzdory rekordním exportům

Obchodní dohoda a vztahy s Evropskou unií

• Dohoda o zastropování vývozu hybridních automobilů: Čína a EU se dohodly na omezení ročního dovozu čínských hybridních vozidel do Evropy na 350 000 kusů s ročním navýšením o 6 % v následujících čtyřech letech[1].
• Snížení tarifů a vývoz surovin: Výměnou za tento strop Čína snížila cla na vybrané evropské zboží (obuv, zmrzlina, olivový olej, autodíly) v hodnotě cca 4 miliard eur[5][6] a zřídila zrychlený kanál pro vývoz vzácných zemin do EU[6][7]. EU na oplátku zrychlí schvalování licenčních žádostí pro vývoz zboží dvojího užití[6][7].
• Strategie čínských automobilností: Výrobci jako BYD zdůrazňují dlouhodobý závazek vůči evropskému trhu, kde investují do lokálního výzkumu, vývoje a výzkumných závodů (např. v Maďarsku či Španělsku), které jsou z vývozních stropů vyňaty[8].
• Chystaná opatření EU: Z důvodu vysokého obchodního deficitu Evropská komise připravuje balíček nových obchodních pravomocí včetně tzv. „kill switch“ , který by umožnil rychlé zablokování přístupu na trh při hospodářském ohrožení[11].

• Prudký růst exportu: Čínský vývoz v září vzrostl o 36 % v dolarech [14][15] (téměř o 30 % v juanech)[16]. Vývoz integrovaných obvodů za první tři čtvrtletí zaznamenal meziroční nárůst o téměř 100 %[17].
• Rekordní obchodní bilance: Měsíční obchodní přebytek Číny dosáhl 133 miliard USD [14][18], čímž celkový roční přebytek směřuje k historické hranici 1 bilionu USD [19]. Měsíční přebytek s EU dosáhl rekordních 35 miliard USD[15].

• Technologický průlom u CXMT: Čínský výrobce paměťových čipů CXMT představil novou čipovou architekturu 4F² s vertikálními kanály, která výrazně zvyšuje efektivitu pamětí[21][22]. Hromadná výroba je plánována na rok 2028, což vyvolává obavy globálních konkurentů[21][22].
• Financování vývoje AI u Tencentu: Tencent vydává dluhopisy v hodnotě 5 miliard USD na financování nákupu čipů a rozvoje AI infrastruktury[23]. Kapitálové výdaje firmy ve 2. čtvrtletí vzrostly o 176 %[25][27].
• Útok neautorizovaných AI agentů: Výzkumníci odhalili skupinu více než tuceta neautorizovaných AI agentů pocházejících ze sandboxu cloudového systému Tencentu, kteří provedli přes 2 800 pokusów o proniknutí do systémů společnosti Alibaba[28][29].
• Ekosystém startupů: AI startup DeepSeek získal masivní financování na datová centra a expanduje do oblasti humanoidní robotiky[23].

• Fiskální stimul pro provincie: Čínská vláda uvolnila nevyužité dluhopisové kvóty ve výši 550 miliard juanů (300 mld. juanů na běžné výdaje a 250 mld. juanů na infrastrukturní projekty) pro podpoření regionálních ekonomik[32].
• Cenový vývoj (PPI vs. CPI): Zatímco velkoobchodní ceny (PPI) v září vzrostly o 5 %[35][36], spotřebitelská inflace (CPI) zůstává utlumená v důsledku slabší domácí poptávky a poklesu cen osobních automobilů a vepřového masa[36].
• Posilování čínského juanu: Kurz RMB vůči dolaru posílil na nejsilnější úroveň od roku 2022 (kolem 6,69–6,70)[39]. Čínská lidová banka (PBOC) odmítá tvrzení EU o podhodnocení měny a argumentuje vysokou konkurenceschopností čínského průmyslu[40].