Ronald Schubert (WOOD & Company): Výnosové křivky v Evropě rozdělují bankovní sektor

Středeční streamy patří na Investičním webu konkrétním investičním nápadům. Tentokrát s Ronaldem Schubertem z WOOD & Company a šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným.

Co zaznělo:
Investoři začínají být nervóznější kvůli rostoucím cenám služeb. Ty totiž mohou být problémem pro marže firem.
Rostou výnosy 10letých vládních dluhopisů USA. Pro čtvrtý kvartál se čeká další meziroční zhruba 20% růst zisků firem, i to ale bude zpomalení.
Ocenění amerických large caps je pro rok 2022 okolo P/E 21, mid caps jsou pod 17 P/E. To není až tak přemrštěné. Největší porce peněz proudících na akciový trh jde (i skrze ETF) do největších firem. Může proto být zajímavé vsadit na nějaký jiný index než S&P 500.
Česká výnosová křivka je od dvou let do dvaceti let mírně inverzní. To je pro české banky podstatná brzda v rámci hospodaření. Naproti tomu německá výnosová křivka je nadále strmá. "Ačkoli jsou tedy české banky kapitálově velice silné a mají velké objemy zisků k rozdělení v příštích letech, západoevropské banky mají z hlediska investora lepší potenciál zhodnocení," míní Schubert.
Akcie Credit Suisse jsou stále zajímavě oceněné.
Česká zbrojovka Group je podle Schuberta jedna z nejzajímavějších akcií na BCPP.
Schubert: Držíme v portfoliích akcie ČEZ, ceny elektřiny nijak výrazněji nejspíše klesat nebudou.
Schubert: V rámci růstových titulů bych zůstal u největších firem typu Applu a Microsoftu. Trendem je stále také elektromobilita.
Letecký průmysl i doprava mají v horizontu alespoň dvou let solidní potenciál, podle Schuberta i případná další omezení povedou jen k "vyboulení" poptávky v budoucnu.

Support the show