P&P týdenní komentář - Kapitál počítá kalorie

Tento týdenní komentář rozvíjí tezi, že trh má dál hlad po růstu, ale vyšší cena kapitálu začíná tvrději rozlišovat mezi skutečným cash flow a pouhým příběhem. Epizoda propojuje sazby, ej áj infrastrukturu, private credit, energie a evropskou obranu do jednoho dlouhodobého investičního rámce. V epizodě se dozvíte: - proč desetiletý americký výnos kolem čtyř a půl procenta mění ocenění růstových příběhů, - jak se ej áj přesouvá z narativu do fáze capexu, elektřiny a návratnosti kapitálu, - proč klidné kreditní spready mohou zakrývat tvrdší refinanční a likviditní rizika, - jak rozlišovat mezi politickou deeskalací v Hormuzu a skutečnou normalizací fyzické dopravy, - co z toho plyne pro portfolia s horizontem pěti a více let.