Aktuální téma: Kdo zaplatí cenu dlouhého kapitálu

Vyšší dlouhé výnosy nejsou jen reakcí na Fed nebo americký deficit. Podstatnou změnou je, že o kapitál soutěží rekordní nabídka státních i firemních dluhopisů, zatímco část tradičních dlouhodobých kupců ustupuje a větší roli získávají cenově citliví či pákoví investoři. V epizodě se dozvíte: - proč o výši dlouhých výnosů rozhoduje také identita marginálního kupce dluhopisů - jak penzijní reformy, stárnutí a kratší splatnosti oslabují strukturální poptávku po dlouhé duraci - proč investiční boom kolem ejáj propojuje státní dluhopisy, firemní emise a akciové valuace - jak odlišit solventnostní problém od likviditní epizody na trhu Treasury - co vyšší cena kapitálu znamená pro dluhopisovou duraci, akciovou koncentraci a korunového investora Související insight: https://www.pechapartneri.cz/insights/insight-2026-08-26/