Roman

Byznys

Investování

Technika

#1: Akciový trh není obrazem ekonomiky

Disruptivní Investování

Jsem softwarový inženýr, investor do disruptivních inovací, bitcoinový nadšenec. Mým cílem je napsat kvalitní a objektivní informační email každý týden, který bude mít přidanou hodnotu jak pro investory, tak i pro nadšence do osobních financí. <a href="https://roman2.substack.com?utm_medium=podcast">roman2.substack.com</a>

Již delší dobu se zdají být předražené akcie. Na veřejném trhu i na privátním trhu se objevují zprávy, že investorů je spoustu a neví kam vložit svůj přebytek dolarů. Investuje se i do podniků, kam by normálně nedávalo velký smysl investovat, proto jsem sepsal několik důvodů, které podle mě ukazují na odtržení trhu od reality.PE ratio větší než v roce 2008PE (Price to Earnings ratio) je metrika, která se používá v hodnocení akcií. Tedy cena ku ziskům společnosti. Toho se hojně využívá pro hodnocení jednotlivých akcií, ale také pro hodnocení celkového trhu podle indexu. Čím je PE číslo větší, tím více je předražená akcie. Když se podíváme na aktuální hodnoty S&P 500 PE, upraveného podle inflace. Aktuální hodnoty jsou větší než v roce 2008 před krachem.Zdroj: The Shiller PE RatioOčekávané USA GDP -30%GDP je zkratka pro hrubý domácí produkt, tedy kolik ekonomika v USA celkově vytvořila. Kvůli pandemii a zbrzděné ekonomice první čtvrtletí v Americe skončilo s -5% snížení GDP oproti předchozímu. Nově se dokonce očekává, že GDP bude -30%. To samo o sobě je špatná zpráva na tolik, že trh by měl zareagovat odpovídajícím propadem. Je to jednoduché, když nikdo nevyrábí věci tak, nejsou vyrobené žádné věci. Nejsou platy, a lidi nemají za co koupit. Zdroj: ‘GDP Shrank 4.8%’ - No. Forecast 30% Drop? FantasyUSA nezaměstnanost ~14%Nezaměstnanost v Americe je na nejvyšším procentu za více než 90 let. Nezaměstnanost byla způsobena především pandemií, ale ekonomika se nedá nastartovat jednoduše. Některé byznysy skončily. Jiné pracují jenom částečně. Všichni se snaží snižovat náklady a přestávají utrácet.Zdroj: United States Unemployment RateNepokoje v USAUSA prochází protesty, které přerostly v nepokoje a rabování. Tvrdí se, že protesty jsou kvůli rasismu ze strany policie, ale pravda bude, že zabití Floyda byla poslední kapka dlouho trvajících problémů. Kromě rasových problémů v Americe mají problémy i s policejní brutalitou a školstvím. Lidé ztratili práci, mají nejistotu budoucnosti a díky inflaci jsou stále chudší. Možná nerozumí inflaci, ale je pro ně stále těžší žít a to stačí. Je normální, že za takové situace akcie stoupají? Indexy téměř na novém maximu A za této situace, která je téměř srovnatelná s velkou depresí 1929, akciové indexy jako je S&P 500 jsou téměř na novém maximu. Jak je to možné? QE a UBIQuantitative Easing je jenom složitý název pro tisk měny. Centrální banka v USA (FED) tiskne peníze a nakupuje za ně akcie. Vláda v Americe rozdává peníze všem lidem bez rozdílu, v podstatě to je základní nepodmíněný příjem (UBI), každý do určitého příjmu získá šek. Toto jsou jen 2 vybrané způsoby, jakými FED tiskne dolary a tím je znehodnocuje. Za posledních 11 let rozšířil počet dolarů v oběhu o 22 % ročně! Za této situace se akciový trh nedá nazývat volným trhem. Zdroj: US Economic Outlook for 2020 and BeyondSkutečně se blíží indexy novému maximu?Při pohledu na graf S&P 500 se to zdá být jasné, že hodnota akcií roste. A je na stejné hodnotě jako na začátku roku. Ale pokud se podíváme na akcie měřené pomocí zlata nebo bitcoinu zjistíme, že akcie jsou tento rok -23 % u bitcoinu a -15% pro zlato. Dá se namítnout, že už kvůli nestabilitě ceny bitcoinu se takto měřit akcie nedají, ale mým cílem je podnítit čtenáře, aby přemýšlel nad jiným hodnocením trhu, než pouze cenou v dolarech. Zdroj: TIP300: CURRENT MARKET CONDITIONS W/ PRESTON AND STIGKdo tedy kupuje?Určitě víme, že kupuje FED, protože to je v jejich veřejném reportu. Také víme, že nakupuje retail, protože uživatelé aplikace Robinhood také nakupují. Velcí investoři s mnoha penězi nakupují také určitě, protože takové cenové pohyby malí investoři nejsou schopni vyvolat. Kupují tedy skoro všichni.Zdroj: robintrack.netProč stoupá cena akcií?Teď už zbývá se zamyslet nad tím, proč vlastně všichni nakupují akcie? A proč jsou schopni nakupovat za aktuální vysoké ceny. Osobně si myslím, že FED vyvolal v investorech strach z inflace a také, že jim ujede vlak. Ti se zbavují měny tak, že nakupují veškeré aktiva, které jim přijdou pod ruku. A tím vzniká aktuální předražená situace na trhu. ZávěrBohužel v aktuální situaci je těžké hledat a investovat do podhodnocených akcií, ti kteří mají takovou strategii, budou muset počkat, až se situace změní. Mezi takové investory se řadí například i Warren Buffett. Bohužel se nedá odhadnout jak dlouho bude aktuální situace trvat. Jiný přístup zastává například Ray Dalio, který radí mít dobře diverzifikované, mezinárodní portfolio s poměrnou částkou ve zlatě. Ray také nedávno prohlásil “Cash is Trash”, což se dá přeložit jako měna je odpad.Včera 11.6. došlo k propadu o -7 % na S&P 500, že by to byl začátek vystřízlivění?Pokud pro vás má tento newsletter má přidanou hodnotu, nebo byste se dozvědět něco víc o investování, zaregistrujte se k jeho odběru. Emaily chodí každý pátek, pokud email nedostáváte, zkontrolujte si spam složku.Tento email není možné považovat jako investiční radu. Má pouze podpořit k vlastnímu vzdělávání a hledání informací. Proto si před investováním udělejte vlastní průzkum. Nebo se obraťte na odborníky.Pokud znáte někoho, koho by mohl tento newsletter zajímat, budu rád, když ho s ním budete sdílet.Služby, které používámBlinkist - Díky této službě máte tisíce naučných knih na dosah ruky, které jsou shrnuty v 15 minutách. (více)BlockFi - Až 6 % spoření s bitcoinem, nebo 8.6 % v dolaru. Možnost půjčení s využitím bitcoinu jako záruka nebo směnění bitcoinu. Při registraci přes můj odkaz získáte $25. (více, analýza rizika)crypto.com - S cryptocom, můžete nakupovat, spořit, půjčovat a utrácet krypto s kartou, která nabízí až 8 % cash-back. Při registraci přes můj odkaz získáme oba $25. (více o službě, více o kartě)Kraken - Směnárna, která je považována za jednu z nejbezpečnějších a s nejlevnějšími kurzy a poplaty. Založena v roce 2011, tedy s dlouho historií důvěry komunity. (více)Coinmate - Směnárna, kde jde směnit bitcoin přímo za koruny za výhodný kurz. (více)Equa - Dle mého názoru nejlepší česká banka. Žádné poplatky. Sjednání online. Výběr ze všech bankomatů kdekoliv na světě bez poplatku. Pokud se zaregistrujete přes můj odkaz získáte 100 kč zdarma.Firstrade - Broker, který je zaměřený především na americký trh. Umožňuje nakupovat a prodávat americké ETF, akcie, opce a další a to úplně bez poplatků. (více)O mně - darovatJsem softwarový inženýr, investor do disruptivních inovací, Bitcoinový nadšenec. Mým cílem je napsat kvalitní a objektivní informační email každý týden, který bude mít přidanou hodnotu jak pro investory, tak i pro nadšence do osobních financí. Pokud se přihlásíte k odběru, budete každý týden dostávat email se skvělým obsahem zdarma. Get full access to Romanův newsletter investorům at roman2.substack.com/subscribe

Již delší dobu se zdají být předražené akcie. Na veřejném trhu i na privátním trhu se objevují zprávy, že investorů je spoustu a neví kam vložit svůj přebytek dolarů. Investuje se i do podniků, kam by normálně nedávalo velký smysl investovat, proto jsem sepsal několik důvodů, které podle mě ukazují na odtržení trhu od reality.PE ratio větší než v roce 2008<a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/P/E_pom%C4%9Br">PE (Price to Earnings ratio)</a> je metrika, která se používá v hodnocení akcií. Tedy cena ku ziskům společnosti. Toho se hojně využívá pro hodnocení jednotlivých akcií, ale také pro hodnocení celkového trhu podle indexu. Čím je PE číslo větší, tím více je předražená akcie. Když se podíváme na aktuální hodnoty <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/S%26P_500">S&P 500</a> PE, upraveného podle inflace. Aktuální hodnoty jsou větší než v roce 2008 před krachem.Zdroj: <a target="_blank" href="https://www.longtermtrends.net/price-earnings-ratio/">The Shiller PE Ratio</a>Očekávané USA GDP -30%<a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Hrub%C3%BD_dom%C3%A1c%C3%AD_produkt">GDP</a> je zkratka pro hrubý domácí produkt, tedy kolik ekonomika v USA celkově vytvořila. Kvůli pandemii a zbrzděné ekonomice první čtvrtletí v Americe skončilo s -5% snížení <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Hrub%C3%BD_dom%C3%A1c%C3%AD_produkt">GDP</a> oproti předchozímu. Nově se dokonce očekává, že <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Hrub%C3%BD_dom%C3%A1c%C3%AD_produkt">GDP</a> bude -30%. To samo o sobě je špatná zpráva na tolik, že trh by měl zareagovat odpovídajícím propadem. Je to jednoduché, když nikdo nevyrábí věci tak, nejsou vyrobené žádné věci. Nejsou platy, a lidi nemají za co koupit. Zdroj: <a target="_blank" href="https://www.forbes.com/sites/johntobey/2020/05/03/gdp-shrank-48no-forecast-30-drop-fantasy/">‘GDP Shrank 4.8%’ - No. Forecast 30% Drop? Fantasy</a>USA nezaměstnanost ~14%Nezaměstnanost v Americe je na nejvyšším procentu za více než 90 let. Nezaměstnanost byla způsobena především pandemií, ale ekonomika se nedá nastartovat jednoduše. Některé byznysy skončily. Jiné pracují jenom částečně. Všichni se snaží snižovat náklady a přestávají utrácet.Zdroj: <a target="_blank" href="https://tradingeconomics.com/united-states/unemployment-rate">United States Unemployment Rate</a>Nepokoje v USAUSA prochází protesty, které přerostly v nepokoje a rabování. Tvrdí se, že protesty jsou kvůli rasismu ze strany policie, ale pravda bude, že zabití <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Smrt_George_Floyda">Floyda</a> byla poslední kapka dlouho trvajících problémů. Kromě rasových problémů v Americe mají problémy i s policejní brutalitou a školstvím. Lidé ztratili práci, mají nejistotu budoucnosti a díky inflaci jsou stále chudší. Možná nerozumí inflaci, ale je pro ně stále těžší žít a to stačí. Je normální, že za takové situace akcie stoupají? Indexy téměř na novém maximu A za této situace, která je téměř srovnatelná s velkou <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Velk%C3%A1_hospod%C3%A1%C5%99sk%C3%A1_krize">depresí 1929</a>, akciové indexy jako je <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/S%26P_500">S&P 500</a> jsou téměř na novém maximu. Jak je to možné? QE a UBI<a target="_blank" href="https://en.wikipedia.org/wiki/Quantitative_easing">Quantitative Easing</a> je jenom složitý název pro tisk měny. Centrální banka v USA (<a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Feder%C3%A1ln%C3%AD_rezervn%C3%AD_syst%C3%A9m">FED</a>) tiskne peníze a nakupuje za ně akcie. Vláda v Americe rozdává peníze všem lidem bez rozdílu, v podstatě to je základní nepodmíněný příjem (<a target="_blank" href="https://en.wikipedia.org/wiki/Basic_income">UBI</a>), každý do určitého příjmu získá šek. Toto jsou jen 2 vybrané způsoby, jakými <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Feder%C3%A1ln%C3%AD_rezervn%C3%AD_syst%C3%A9m">FED</a> tiskne dolary a tím je znehodnocuje. Za posledních 11 let rozšířil počet dolarů v oběhu o 22 % ročně! Za této situace se akciový trh nedá nazývat volným trhem. Zdroj: <a target="_blank" href="https://www.thebalance.com/us-economic-outlook-3305669">US Economic Outlook for 2020 and Beyond</a>Skutečně se blíží indexy novému maximu?Při pohledu na graf <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/S%26P_500">S&P 500</a> se to zdá být jasné, že hodnota akcií roste. A je na stejné hodnotě jako na začátku roku. Ale pokud se podíváme na akcie měřené pomocí zlata nebo <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Bitcoin">bitcoinu</a> zjistíme, že akcie jsou tento rok -23 % u <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Bitcoin">bitcoinu</a> a -15% pro zlato. Dá se namítnout, že už kvůli nestabilitě ceny <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Bitcoin">bitcoinu</a> se takto měřit akcie nedají, ale mým cílem je podnítit čtenáře, aby přemýšlel nad jiným hodnocením trhu, než pouze cenou v dolarech. Zdroj: <a target="_blank" href="https://www.theinvestorspodcast.com/episodes/tip300-current-market-conditions-w-preston-and-stig/">TIP300: CURRENT MARKET CONDITIONS W/ PRESTON AND STIG</a>Kdo tedy kupuje?Určitě víme, že kupuje <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Feder%C3%A1ln%C3%AD_rezervn%C3%AD_syst%C3%A9m">FED</a>, protože to je v jejich veřejném reportu. Také víme, že nakupuje retail, protože uživatelé aplikace <a target="_blank" href="https://robinhood.com/us/en/">Robinhood</a> také nakupují. Velcí investoři s mnoha penězi nakupují také určitě, protože takové cenové pohyby malí investoři nejsou schopni vyvolat. Kupují tedy skoro všichni.Zdroj: <a target="_blank" href="https://robintrack.net/symbol/SPY">robintrack.net</a>Proč stoupá cena akcií?Teď už zbývá se zamyslet nad tím, proč vlastně všichni nakupují akcie? A proč jsou schopni nakupovat za aktuální vysoké ceny. Osobně si myslím, že <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Feder%C3%A1ln%C3%AD_rezervn%C3%AD_syst%C3%A9m">FED</a> vyvolal v investorech strach z <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Inflace">inflace</a> a také, že jim ujede vlak. Ti se zbavují měny tak, že nakupují veškeré aktiva, které jim přijdou pod ruku. A tím vzniká aktuální předražená situace na trhu. ZávěrBohužel v aktuální situaci je těžké hledat a investovat do podhodnocených akcií, ti kteří mají takovou strategii, budou muset počkat, až se situace změní. Mezi takové investory se řadí například i <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Warren_Buffett">Warren Buffett</a>. Bohužel se nedá odhadnout jak dlouho bude aktuální situace trvat. Jiný přístup zastává například <a target="_blank" href="https://en.wikipedia.org/wiki/Ray_Dalio">Ray Dalio</a>, který radí mít dobře diverzifikované, mezinárodní portfolio s poměrnou částkou ve zlatě. Ray také nedávno prohlásil “Cash is Trash”, což se dá přeložit jako měna je odpad.Včera 11.6. došlo k propadu o -7 % na <a target="_blank" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/S%26P_500">S&P 500</a>, že by to byl začátek vystřízlivění?Pokud pro vás má tento newsletter má přidanou hodnotu, nebo byste se dozvědět něco víc o investování, zaregistrujte se k jeho odběru. Emaily chodí každý pátek, pokud email nedostáváte, zkontrolujte si spam složku.Tento email není možné považovat jako investiční radu. Má pouze podpořit k vlastnímu vzdělávání a hledání informací. Proto si před investováním udělejte vlastní průzkum. Nebo se obraťte na odborníky.Pokud znáte někoho, koho by mohl tento newsletter zajímat, budu rád, když ho s ním budete sdílet.Služby, které používám<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/blinkist">Blinkist</a> - Díky této službě máte tisíce naučných knih na dosah ruky, které jsou shrnuty v 15 minutách. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/34-blinkist-nejlep-investice-do-vzdln">více</a>)<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/blockfi">BlockFi</a> - Až 6 % spoření s bitcoinem, nebo 8.6 % v dolaru. Možnost půjčení s využitím bitcoinu jako záruka nebo směnění bitcoinu. Při registraci přes můj odkaz získáte $25. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/blockfi-asov-omezen-bonus-250">více</a>, <a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/39-analza-rizika-v-blockfi">analýza rizika</a>)<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/crypto">crypto.com</a> - S cryptocom, můžete nakupovat, spořit, půjčovat a utrácet krypto s kartou, která nabízí až 8 % cash-back. Při registraci přes můj odkaz získáme oba $25. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/cryptocom-zavd-eskou-korunu">více o službě</a>, <a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/moje-zkuenosti-s-2-cash-back-kartou">více o kartě</a>)<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/kraken">Kraken</a> - Směnárna, která je považována za jednu z nejbezpečnějších a s nejlevnějšími kurzy a poplaty. Založena v roce 2011, tedy s dlouho historií důvěry komunity. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/20-jak-na-smnrnu-kraken">více</a>)<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/coinmate">Coinmate</a> - Směnárna, kde jde směnit bitcoin přímo za koruny za výhodný kurz. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/3-jak-koupit-bitcoin">více</a>)<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/equa">Equa</a> - Dle mého názoru nejlepší česká banka. Žádné poplatky. Sjednání online. Výběr ze všech bankomatů kdekoliv na světě bez poplatku. Pokud se zaregistrujete přes můj odkaz získáte 100 kč zdarma.<a target="_blank" href="http://romaninvestor.cz/firstrade">Firstrade</a> - Broker, který je zaměřený především na americký trh. Umožňuje nakupovat a prodávat americké ETF, akcie, opce a další a to úplně bez poplatků. (<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/p/28-jak-koupit-americk-etf">více</a>)<a target="_blank" href="https://roman2.substack.com/about">O mně - darovat</a>Jsem softwarový inženýr, investor do disruptivních inovací, Bitcoinový nadšenec. Mým cílem je napsat kvalitní a objektivní informační email každý týden, který bude mít přidanou hodnotu jak pro investory, tak i pro nadšence do osobních financí. Pokud se přihlásíte k odběru, budete každý týden dostávat email se skvělým obsahem zdarma. Get full access to Romanův newsletter investorům at <a href="https://roman2.substack.com/subscribe?utm_medium=podcast&utm_campaign=CTA_4">roman2.substack.com/subscribe</a>

Aplikace Youradio Talk

#1: Akciový trh není obrazem ekonomiky

Poslechněte si podcast